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La compañía lanzó su tercer informe trimestral para 2020: en el primer tres cuartos, realizó el beneficio de explotación de 45,24 mil millones yuan, un aumento interanual de 42,5%, el beneficio neto atribuible al padre era 5,69 mil millones yuan, un aumento interanual de 63,4%, y el beneficio neto deducido de la sociedad matriz era 4,96 mil millones yuan, un aumento interanual de 79,2%, actuando flujo de efectivo neto era 4,02 mil millones yuan, una disminución interanual de 19,1%.
Puntos para apoyar el grado
En la temporada baja, los ingresos y el beneficio continuaron creciendo en un nivel, y la cuota de mercado de los productos de la base continuó aumentando constantemente. El impacto de la epidemia ha retrasado demanda de la industria. En el tercer cuarto, la temporada baja no era obviamente débil, y la tendencia de desarrollo del elevado crecimiento en el segundo trimestre continuó. La demanda rio abajo de la infraestructura y del sector inmobiliario continuó manteniendo un alto nivel de prosperidad. Camiones de la bomba concreta, grúa, grúas de la ingeniería y otra mediados de--tarde a productos del ciclo que la demanda para los reemplazos continúa siendo fuerte, y la demanda de mercado para los camiones del mezclador concreto es también muy caliente. Estos últimos años, la compañía ha construido un lazo cerrado del R&D, de los productos, y de los servicios. Los 4,0 productos lanzados han continuado siendo populares en el mercado, y la cuota de mercado ha continuado aumentando constantemente. La cuota de mercado de las grúas del camión ha continuado aumentando este año bajo fondo del aumento sustancial el año pasado, estrechando más lejos el hueco con los líderes del sector. Grúa continúan manteniendo el comportamiento del mundo más fuerte. Los envíos de septiembre han excedido de 10 mil millones, fortaleciendo la posición principal. La cuota de mercado de los camiones de la bomba concreta ha aumentado grandemente, y la cuota de mercado de los camiones del mezclador también ha subido a los tres superiores en la industria. La industria está resonando y el aumento en la cuota de mercado de los productos de la base condujo el ingresos del tercer trimestre y el beneficio de la compañía para alcanzar doble-alto crecimiento. Los ingresos del solo-cuarto eran 16,42 mil millones yuan, un aumento de 72,9% interanuales, y el beneficio neto atribuible al padre era 1,67 mil millones yuan, un aumento de 84,6% interanuales. Tarifa comparada con la primera mitad de año, de los ingresos y de aumento de beneficios se mejora más a fondo.
Continúe ejecutando la filosofía del negocio del desarrollo sostenible y de alta calidad, y el flujo de liquidez de funcionamiento en el tercer cuarto comenzó a acelerar la restauración. 2020Q1-3 la tasa de coste del período de la compañía era 13,6%, una disminución interanual de 3.9pct, cuyo la tasa de coste de las ventas, la tasa de coste de la gestión, la tasa de coste del R&D, y la tasa de coste financiera eran 6,9%, 2,8%, 3,8%, y 0,1%, respectivamente, abajo de los 1,8% PCT interanuales, de una disminución de 0.8pct, de un aumento de 1.5pct, y de una disminución de 2.8pct. La disminución en las ventas y la tasa de coste de la gestión es principalmente debido a la promoción acertada de las ventas de punta a punta modela, el fortalecimiento del control del coste y del costo, el efecto de escala y el aumento en actividades en línea de la promoción de ventas. El fuerte descenso en la tasa de coste financiera era principalmente debido a la disminución del tamaño de la deuda neta y a la disminución de pérdidas del intercambio. En el primer tres cuartos, el margen del beneficio bruto total de la compañía era 28,5%, una disminución interanual de 1.3pct. La disminución en margen de beneficio bruto era principalmente debido al ajuste de la estructura de producto y a la disminución de los precios del producto comparados con el mismo período el año pasado. Con posterioridad a la estabilización de los precios del producto y de la optimización de la estructura de producto, se espera que el margen del beneficio bruto de la compañía rebote constantemente, la rentabilidad de la compañía en el primer tres cuartos ha mejorado más lejos, y la margen de beneficio neto ha aumentado en 1.8pct interanual a 12,7%. Q1-3 el flujo del efectivo neto de funcionamiento de la compañía era 4,02 mil millones yuan, cuyo Q3 era 2,54 mil millones yuan en el solo cuarto. El impacto de la primera mitad de la epidemia causó retrasos en el pago del cliente y la compañía aumentó su media de la cadena de suministro. El flujo de liquidez fue afectado grandemente. La recuperación acelerada, flujo de liquidez mejoró perceptiblemente, y todavía se espera que el flujo de liquidez anual alcance el nivel del año pasado.
Los sectores empresariales emergentes tales como maquinaria del movimiento de tierras, maquinaria agrícola, y plataformas de trabajo aéreo crearán los nuevos motores para mediados de al crecimiento a largo plazo. Se espera que a los líderes favorecedores del crecimiento de la maquinaria de construcción lleven en el doble clic del lanzamiento continuo del funcionamiento y del centro creciente de la evaluación. La compañía ha formado un grado rico del producto. La maquinaria concreta de primera línea, grúa, las grúas de construcción y la otra maquinaria de construcción del poste-ciclo continúan manteniendo un alto nivel de prosperidad. La competitividad de la base de la compañía continúa aumentando, y se espera que su cuota de mercado continúe aumentando. Los productos de primera línea del grado la fuerza de la compañía liberarán la flexibilidad del alto rendimiento para la compañía en los próximos 2-3 años, y se espera que la tasa de crecimiento del funcionamiento continúe llevando la industria. Los sectores empresariales emergentes tales como la maquinaria de segundo nivel del movimiento de tierras, maquinaria agrícola, y plataformas de trabajo aéreo han comenzado a ejercer la fuerza significativa este año. Alcanzaron crecimiento fuerte en el primer tres cuartos y su posición del mercado ha mejorado grandemente. Estos nuevos sectores empresariales potenciales se convertirán en gradualmente el nuevo motor del crecimiento a medio y largo plazo de la compañía. Crecerá en un segmento de negocio grande que se coloque solo. La maquinaria del movimiento de tierras lanza “héroe el producto de excavación grande de la explotación minera”, mejora el pedigrí del producto, y optimiza más lejos las ventas y el sistema de servicio. Los excavadores alcanzarán una cuota de mercado del cerca de 2% del primer año después de volver. Año que viene, la cadena de producción inteligente de 33.000 excavadores en la ciudad elegante de la industria será puesta en la operación, y la competitividad del mercado de excavadores será fortalecida más a fondo. Somos optimistas que la maquinaria del movimiento de tierras de la compañía crecerá en los 5 superiores e incluso los 3 superiores en el país en los próximos 3-5 años; la demanda para la industria de la maquinaria agrícola está cogiendo obviamente. La compañía ha aumentado el R&D y la promoción de cosechas económicas y de modelos elegantes de gama alta, y las ventas y la rentabilidad de sus productos se han mejorado perceptiblemente. Pues el país presta más atención a la seguridad alimentario, se espera que el índice de penetración nacional de maquinaria agrícola de gama alta aumente gradualmente. El nivel de mecanización y de eficacia de operación agrícolas también será mejorado grandemente. El negocio de la maquinaria agrícola tiene un espacio enorme del mercado. La maquinaria agrícola de la compañía está la más esperanzada sentir bien a John Deere de China. La plataforma de trabajo aéreo incorporó el mercado como caballo oscuro el año pasado, y este año continúa alcanzando el elevado crecimiento y estabilizando la industria. El primer grado tiene ventajas excepcionales en el brazo-tipo productos, y los mercados de ultramar también han comenzado a desplegar este año. En el futuro, se espera que se convierta en un sector empresarial grande con una escala de 5-10 mil millones. la Tercero-línea equipo seco-mezclado del mortero, equipo de emergencia, etc. también se está cultivando y se está incubando constantemente para cultivar los factores de crecimiento para el desarrollo a largo plazo de la compañía. La estrategia de desarrollo de productos del multi-grado ayuda a la compañía a allanar las fluctuaciones cíclicas de la maquinaria de construcción tradicional. Los próximos años todavía serán el período de oro del desarrollo rápido de la compañía. Se espera que a la compañía crezca en una compañía de crecimiento de la maquinaria de construcción. Estos nuevos sectores empresariales se deben también proporcionar por consiguiente. Por lo tanto, se espera que a la compañía lleve en el doble clic de la liberación continua del funcionamiento y del aumento de centro de la evaluación en el futuro.
Evaluación
De acuerdo con la alta prosperidad continua de la industria y la mejora de la competitividad de la base de la compañía, hemos aumentado el beneficio neto del 2020-2022 de la compañía atribuible a la sociedad matriz a 74.8/96.3/11.37 mil millones yuan, correspondiente al EPS de 0.94/1.21/1.44 yuan/parte, correspondiente al PE respectivamente es 7.7/6.0/5.0 veces y mantiene el grado de la compra.
Los riesgos principales hicieron frente por grados
La epidemia global continúa fermentando, la competencia de la industria se ha intensificado, la infraestructura y la inversión inmobiliaria ha faltado expectativas, y esfuerzos de la protección del medio ambiente y del gobierno han faltado expectativas.
